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中美第一阶段协议签约现场（图片来自网络）时间回到两年前，2018年3月24日晚，北京钓鱼台宾馆。中国发展高层论坛2018年年会欢迎晚宴上，时任国务院发展研究中心主任、中国发展高层论坛中方主席李伟面对台下上百个外方代表，在致辞最后说了这样一段话：
四、私营企业利润增速大幅回升7月份，私营企业利润同比增长11.4%，增速比6月份加快9.7个百分点。五、企业营运状况有所改善产成品存货周转有所加快。7月末，规模以上工业企业产成品存货周转天数为17.2天，同比减少0.2天。杠杆率继续降低。7月末，规模以上工业企业资产负债率为56.8%，同比降低0.5个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为58.3%，同比降低1.1个百分点。
我们觉得杠杆和货币，似乎是一个硬币的两面，但事实上我们看到各国在杠杆率发生的过程中间，实际上有很多很深的与货币并不相关的因素，举例说，从居民杠杆率而言，我们觉得中长期的城镇化率的因素可能和杠杆率是很相关的，从这个意义上来说货币是中性的。但是，与此同时，我们也可以看到货币在有一些时候可能不是中性的，包括黄老师说的与金融危机之间的关系，从这个意义上说，我们觉得如何用一个跨期的思想，而不是用短期凯恩斯的思想来考虑我们中国当前和未来经济的发展，我想是非常重要的，谢谢大家！
而且我们看到去年以来分子违约的风险非常大，所以分子分母我们都受不了通过紧货币的方式来去杠杆。其实，刚才黄老师也提到过，古今中外，去杠杆之路是非常复杂，不是那么容易的事情。当然，中国为什么去杠杆这么难。大家可以看出来，杠杆率要下降无非我们看到的是分子做小、分母做大。我们想想当年我们分子是怎么做大的，我们国企存在着软预算约束，我们地方财政有很多事权，但它没有匹配相应的财权等。
高盛还预计美国石油增长增速年率将在2020年降至70万桶/日，此前为100万桶/日，认为2020年后欧佩克产量有增长空间，认为2019年非欧佩克国家石油产量强劲，2021和2022年将大幅减少。市场对于沙特事件的平淡反应可能与高库存水平和疲软的需求、以及美国产量扩张的可能性存在关联。高库存水平可能吸收了产量减少造成的部分冲击；中国、印度、日本以及欧洲的需求疲软，可能也是市场反应平淡的原因，而美国产量提升的可能性也使得石油市场的价格上涨受到抑制。
这在他对宏观分析的谨慎态度上，表现得尤为明显。他对记者说，他是自下而上的投研路径，宏观并不是交易的主要因素。“宏观分析做到真正理解或深入认识，并不容易。我更多的是用宏观来指导微观，很少把某个宏观预判当作构建投资组合的主要因素。因为微观是高度分散的，即便出错也不会对整个组合造成毁灭性打击。”
